[비트코인 가격 분석] 시리즈

트위터 @SoulBitcoin님의 번역글을 복사한 글입니다.

https://twitter.com/SoulBitcoin/status/1385656010958794753 昉쇲�

1. 지난 4월 18일 일요일은 역대급 매수 포지션 청산이 일어났습니다.

글레스노드에 따르면 $18억 달러 어치의 매수 포지션이 청산된 것으로 추산됩니다. 시장에 쌓여있던 높은 레버리지가 파생시장에서 청산이 이어지면서 가격 하락세를 증폭시킨 셈입니다.

2. 이번 연쇄 청산의 발현지를 정확히 가리킬 수는 없으나, 윌리 우 등 온체인 에널리스트는 비슷한 시기에 바이낸스로 예치된 9,000개의 비트코인가 촉매의 하나일 가능성을 제기했습니다.

바이낸스의 6월 25일물 선물은 일시적으로 35,000달러까지 폭락했었습니다.

3. 이번 연쇄 청산 이벤트를 상대적 관점에서 살펴보면, 지난 2020년 3월 가격이 불과 하루만에 50% 급락했던 대폭락장 당시 청산 규모도 훌쩍 상회하는 수준입니다. 총 100만명의 계좌가 청산을 당한 것으로 추산됩니다.

4. 긍정적인 점도 찾을 수 있습니다. 시장에 욕심과 레버리지가 쓸려 내려간 모습입니다.

영구선물(perp)의 매수세가 과열될 수록 펀딩 요율은 높아집니다. 한동안 치솟았던 펀딩 요율은 이번에 음수로 떨어졌습니다. 올해 상승장에서 앞선 두번의 음수 펀딩은 좋은 매수시그널을 제공했습니다.

5. 저점에 가깝다는 단서는 Spent Output Profit Ratio에도 찾을 수 있습니다.

거래 전체의 순손익을 측정하는 SOPR이 대세 상승장에서 높은 값을 유지하다가 1이나 그 밑으로 떨어지는 경우 단기 조정의 저점에 가까워졌다는 논리입니다. 올 1월/2월 조정과 같이 이번에도 SOPR이 1로 떨어졌습니다.

6. 글래스노드의 자료는 지난 몇주간 채굴자도 매집세로 돌아섰음을 분명히 보여주고 있습니다.

채굴자는, a) 추가 가격 상승을 예상하고 있고 b) 코인을 매도하지 않고 운용비용을 충당해낼 수 있다는 의미입니다. 채굴자가 코인을 꾸준히 매도했던 17년과 이번 사이클의 중요한 차이입니다.

7. 캐나다 비트코인 ETF, Purpose의 성장세도 흥미롭습니다. Purpose는 불과 두달만에 10억 달러 AUM의 ETF로 성장했습니다.

ETF를 통한 비트코인 수요를 확인할 수 있는 좋은 실례입니다. 미국 ETF 출시의 효과를 짐작해봄직 합니다. 미국 SEC 앞으로도 여러 대형 ETF 신청서가 쌓여 있습니다.

9. 신규 유입자 성장세도 두드러집니다.

         현재 온체인 상 매일 5만 이상의 개인 and/or 기관(entity)이 유입되고 있습니다.
현재 비트코인은 대중화가 가속화되는 시점인 "하키스틱"에 와있습니다.
개인, 기업 재무자금, 펀드 등 다양한 신규 유입자가 비트코인 네트워크에 편입되고 있습니다.
      

         
               10. 좀 더 살펴보면, BTC 0.1~1개를 보유한 주소의 수가 꾸준히 상승해 왔는데(분홍색 선), 최근 2021년 들어 100~1000개를 보유한 주소의 수가 급증하고 있는 것을 확인할 수 있습니다(녹색 선).
            
               보유량이 많은 녹색 선이 고액자산가나 기관의 신규 유입을 나타내는 것으로 유추할 수 있습니다.

         
               11. 결론적으로, 중단기 관점에서 이번 조정의 저점은 멀지 않았습니다. 반등의 정확한 타이밍을 알 수는 없겠으나, 다양한 매크로 사이클 지표들은 여전히 일괄적으로 이번 상승장의 고점이 오지않았음을 가리키고 있습니다.

빠르게 변하는 온체인 분석지표를 주시하시기 바랍니다

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상기 내용은 참고자료로 쓰일 뿐

투자를 권유하지 않습니다. 투자의 선택은 본인에게 있음을 알립니다.

원글출처

On-Chain Metrics Explain The Bitcoin Price Dip
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한글번역 : 트위터 @SoulBitcoin님의 번역글을 복사했습니다.

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